日前，備受關注的中國移動TD-LTE（4G）擴大規(guī)模試驗一期網(wǎng)絡主設備招標第一輪商務報價結束。業(yè)內(nèi)人士指出，主設備商報價完成，表明中國移動TD-LTE招標工作正穩(wěn)步推進，按照目前進度，規(guī)模超過200億元的招標結果將在8月初出爐，國內(nèi)廠商將最為受益。

　　據(jù)悉，總共有9家企業(yè)參與此次招標，名單與上輪2萬個基站集采時相同。

　　其中，愛立信報價最高，其單載扇硬件報價達6.37萬元，遠遠超過其他主流設備廠商；諾西報價最低，單載扇硬件報價僅為3.35萬元；上海貝爾和大唐報價接近，為4萬元左右；華為和中興報價接近，為3.5萬元左右；烽火、普天和新郵通的價格也都在4萬到4.5萬之間。

　　長江證券(000783,股吧)分析師陳志堅認為，各廠商TD-LTE主設備報價區(qū)間符合市場預期。雖然TD-LTE單載扇價格出現(xiàn)下滑，但其下降幅度并未超出市場預期，表明行業(yè)內(nèi)主要廠商已經(jīng)進入理性競爭階段。

　　中信建投分析師戴春榮分析，考慮到今年基站升級比例將有所升高，每載頻價格下降幅度并未超出市場預期，預計主設備商毛利率仍能保持在50%左右。

　　中國移動此前的招標公告顯示，此次集采涉及全國31個省市，采購規(guī)模約為20.7萬個基站，共計55萬載扇，按照每載扇價格3萬元~4萬元計算，預計主設備投資規(guī)模超過200億元。

　　陳志堅認為，中國廠商依靠持續(xù)的工程師紅利所累積起來的綜合成本優(yōu)勢，將保證其相比競爭對手具備明顯的商務報價彈性空間。

　　而從技術角度而言，華為、中興等在整個TD-LTE產(chǎn)品技術上處于全球領先位置。在具備產(chǎn)品技術及商務報價的雙重優(yōu)勢的情況下，中國廠商的設備性價比凸顯，從而使得中國廠商將成為此次TD-LTE招標市場份額的最大受益者。

　　據(jù)一家參與招標的國內(nèi)企業(yè)負責人介紹，隨著TD-LTE網(wǎng)絡投資的逐步釋放，主要的通信設備廠商在2013年的業(yè)績增速，將呈逐季度提升態(tài)勢。

　　事實上，部分配套設備廠商發(fā)布的2013年上半年業(yè)績預告表明，TD-LTE所帶來的行業(yè)增長，已經(jīng)在配套設備領域率先得到體現(xiàn)。

　　4G產(chǎn)業(yè)鏈構成

　　通信網(wǎng)的建設分為：規(guī)劃期、主建設期和應用期：網(wǎng)絡規(guī)劃設計將最先受益于4G 規(guī)模建設的開展，之后是4G的主建設期，射頻器件、主設備、傳輸及配套設備、網(wǎng)絡覆蓋優(yōu)化、運維將依次受益；在網(wǎng)絡建設初具規(guī)模后，進入4G的應用期，手機終端及運營商最后受益。

　　分析人士表示，目前TD-LTE處于初期建設階段，故設備制造商包括無線、光通信、網(wǎng)絡優(yōu)化以及SP 增值服務設備商將相繼受益。從以往運營商資本支出比例大小來看，分別是無線設備商占比55%至60%，光通信傳輸設備廠商占比16%左右。

　　細分來看，首先受益的是無線設備商，在運營商總投資中，基站的建設很大一部分需要購買無線發(fā)射設備，而擁有這類設備生產(chǎn)能力的有中興通訊(000063,股吧)、華為等。 而以大富科技(300134,股吧)、武漢凡谷(002194,股吧)為代表的無線發(fā)射配套設備提供商也將受益?？勺鳛閰⒖嫉氖牵?G基站建設中，武漢凡谷生產(chǎn)的射頻系統(tǒng)器件是移動基站的核心部件， 約占基站價值的5%。

　　其次受益的是光通信設備商如亨通光電(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)等。上述研究員指出，在最早期可能由已有基站升級至4G，就用不到光纖，但基于4G將達3G速度20 倍以上，為滿足速度需求，4G基站的數(shù)量勢必增加，而此時大規(guī)模建設將對光通信設備商產(chǎn)生一定需求。此外，上述廠商還將受益于移動的寬帶建設和改進。招商 證券研究報告指出，中國移動加大家用寬市場建設，超出市場普遍預期，故光纖光纜供不應求的情形將持續(xù)至下半年。

　　在基站建設完成后，最后受益的才是網(wǎng)絡優(yōu)化以及SP 增值服務廠商。如三維通信(002115,股吧)，世紀鼎利(300050,股吧)，富春通信(300299,股吧)，北緯通信(002148,股吧)，拓維信息(002261,股吧)。這些廠商的網(wǎng)絡優(yōu)化服務的需求將隨著隨基站數(shù)量、用戶數(shù)量、流量增長而增長。

　?。ā蹲C券時報》快訊中心）

　　券商觀點

　　招商證券(600999,股吧)重點推薦標的包括：業(yè)績拐點、受益于國內(nèi)PDT 建設的專網(wǎng)龍頭海能達(002583,股吧)，業(yè)績拐點受益LTE 的中興通訊，受益LTE 傳輸設備投資增長的烽火通信(600498,股吧)，LTE 和寬帶雙重受益的日海通訊(002313,股吧)，Q2 業(yè)績高增長確定且LTE 網(wǎng)優(yōu)明顯受益的邦訊技術(300312,股吧)，業(yè)績穩(wěn)健、估值便宜的數(shù)碼視訊(300079,股吧)，網(wǎng)絡優(yōu)勢領先、估值便宜的中國聯(lián)通(600050,股吧)，無線工程受益新增基站的宜通世紀(300310,股吧)，受益移動轉(zhuǎn)售的天源迪科(300047,股吧)。

　　民生證券表示，數(shù)據(jù)爆炸時代，通信消費升級將再造行業(yè)春天。資本市場不看好通信行業(yè)長期表現(xiàn)主要原因在于語音業(yè)務漸趨飽和，數(shù)據(jù)業(yè)務量收剪刀差，移動滲透率逐步見頂，運營商以往的增長模式面臨挑戰(zhàn)。但機遇往往與挑戰(zhàn)同時出現(xiàn)，數(shù)據(jù)爆炸時代通信消費升級，人們對數(shù)據(jù)通信的依賴度大幅上升，將給行業(yè)提供前所未有、更加廣闊的發(fā)展空間。

　　重點推薦公司：4G 主題首輪受益?zhèn)€股中興通訊、烽火通信、日海通訊；進軍非通信光產(chǎn)品領域，打開新增長空間的光迅科技(002281,股吧)；專網(wǎng)通訊領域的代表，受益于公安系統(tǒng)數(shù)字集群PDT 規(guī)模啟動的海能達。

　　國都證券認為，4G建設大幕的開啟將帶動運營商整體無線投資明顯回暖，從受益時點上判斷，分析師預計，最先受益的是網(wǎng)絡設計與規(guī)劃類廠商，A股涉及公司主要有富春通信（300299）和杰賽科技(002544,股吧)（002544），其次是射頻器件廠商如大富科技（300134）和武漢凡谷（002194）。由于D頻段 頻率較高，導致4G信號穿透力差，網(wǎng)絡建成后，對于測試優(yōu)化，深度覆蓋的需求要明顯高于2G/3G，因此，相關網(wǎng)絡測評優(yōu)化類廠商如世紀鼎利 （300050）和華星創(chuàng)業(yè)(300025,股吧)（300025）以及網(wǎng)絡深度覆蓋類企業(yè)如三維通信（002115）、邦訊技術（300312）也值得投資者積極關注。

　　國海證券(000750,股吧)認為，從4G產(chǎn)業(yè)鏈受益周期可以將投資標的分為早期、中期以及晚期受益品種。早周期受益標的有網(wǎng)絡規(guī)劃設計的富春通信（300299）、射頻器件廠商大富科技（300134）、武漢凡谷（002194）；中周期受益標的有主設備廠商中興通訊（000063）、傳輸配套廠商烽火通信（600498）；晚周期受益標的有電信運營商中國聯(lián)通（600050）、網(wǎng)維網(wǎng)優(yōu)廠商三元達(002417,股吧)（002417）、三維通信（002115）、手機天線廠商 碩貝德(300322,股吧)（300322）以及終端廠商宇順電子(002289,股吧)（002289）。