物聯(lián)網(wǎng)作為全球信息化第三次浪潮的代表，已被各國列為重點(diǎn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)，與物聯(lián)網(wǎng)關(guān)系密切的大數(shù)據(jù)也迎來了全新的發(fā)展機(jī)遇。物聯(lián)網(wǎng)的實(shí)質(zhì)是將新一代信息技術(shù)應(yīng)用于各行各業(yè)，實(shí)現(xiàn)信息化與工業(yè)化的深度融合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。今年國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的促進(jìn)信息消費(fèi)的四項(xiàng)措施，將進(jìn)一步推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用。

　　今日本版從物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的關(guān)系、大數(shù)據(jù)對(duì)物聯(lián)網(wǎng)公司的影響等方面對(duì)物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行深入分析，并對(duì)物聯(lián)網(wǎng)概念股中與大數(shù)據(jù)密切相關(guān)的遠(yuǎn)望谷、華天科技、鍵橋通訊等三家公司詳細(xì)解讀，以饗讀者。

　　華天科技

　　年內(nèi)漲幅高達(dá)145.23%

　　集成電路在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智能電視等新一代信息技術(shù)領(lǐng)域中面臨著前所未有的機(jī)遇及挑戰(zhàn)，集成電路是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基石，先進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)集成電路封裝技術(shù)可以進(jìn)一步提高電子信息產(chǎn)品的性能和穩(wěn)定性，減小體積，降低成本和功耗，縮短產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造的周期，提高產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，這為物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)日益膨脹的大數(shù)據(jù)處理提供了較強(qiáng)的技術(shù)支撐。

　　在A股市場(chǎng)上，華天科技絕對(duì)為集成電路封裝行業(yè)的龍頭公司，公司年封裝能力居于內(nèi)資專業(yè)封裝企業(yè)第三位，集成電路封裝產(chǎn)品已有DIP、SOP、SSOP(含TSSOP)、QFP(含LQFP)、SOT等五大系列80多個(gè)品種，封裝成品率穩(wěn)定在99.7%以上。2013年上半年，公司通過項(xiàng)目的有效實(shí)施，集成電路年封裝能力由80億塊增加到85億塊，2013年上半年共封裝集成電路38.48億塊。

　　華天科技2013年三季報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2013年全年凈利潤15734.58萬元至19365.63萬元，同比增長(zhǎng)30%至60%(上年同期凈利潤12103.52萬元)，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因?yàn)椋杭呻娐贩庋b產(chǎn)能穩(wěn)定增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率逐步提高，加之財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍變化，新增加昆山西鈦微電子科技有限公司為控股子公司。

　　與良好的業(yè)績(jī)相襯的是，公司優(yōu)異的市場(chǎng)表現(xiàn)，截至昨日，公司股價(jià)年內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)145.23%，累計(jì)換手率為510.44%，公司最新收盤價(jià)為11.09元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為46.57倍。

　　值得一提的是，子公司昆山西鈦主要從事晶圓級(jí)封裝，是全球少數(shù)具有相關(guān)能力的廠商，公司正在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)中。除了CMOS影像傳感器芯片，MEMS(微機(jī)電系統(tǒng))、指紋識(shí)別等與物聯(lián)網(wǎng)密切相關(guān)的新興高成長(zhǎng)產(chǎn)品都是晶圓級(jí)封裝的應(yīng)用領(lǐng)域。蘋果新產(chǎn)品5S和三星下一代旗艦機(jī)型均加入指紋識(shí)別功能，MEMS也在各種消費(fèi)電子領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，都給晶圓級(jí)封裝帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　另外，公司成本優(yōu)勢(shì)明顯，公司水電氣費(fèi)用及動(dòng)力運(yùn)行費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行企業(yè)，實(shí)際電價(jià)0.45元/度，與東部地區(qū)0.70元/度以上電價(jià)相比，優(yōu)勢(shì)較大，在土地、能源、勞動(dòng)成本及管理成本等方面均處于較低水平，能夠享受國家關(guān)于實(shí)施西部大開發(fā)的相關(guān)優(yōu)惠政策和所得稅減免優(yōu)惠，并且通過航空、郵政、鐵路等多種方式，采用以點(diǎn)對(duì)面方法，有效解決地域和交通運(yùn)輸方面劣勢(shì)，保證產(chǎn)品和原材料及時(shí)供應(yīng)，將其成本降低到最小程度。

　　國泰君安證券表示，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)顯著超預(yù)期，陣列相機(jī)進(jìn)入攻堅(jiān)階段，由于收購昆山西鈦產(chǎn)生的一次性損失，前三季度凈利潤同比增速為30.48%，略低預(yù)期，然傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力大幅填補(bǔ)收購損失，全年增長(zhǎng)無憂?？春霉娟嚵邢鄼C(jī)、TSV前景，維持增持評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2013年、2014年凈利潤分別為1.75億元、2.57億元，對(duì)應(yīng)的每股收益分別為0.27元、0.40元。

　　萬聯(lián)證券認(rèn)為：公司三季報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，看好公司的產(chǎn)業(yè)布局和進(jìn)軍高端封裝領(lǐng)域的戰(zhàn)略，看好昆山西鈦微電子高端封裝的前景。預(yù)計(jì)2013年至2015年，華天科技?xì)w屬母公司的凈利潤分別為為2.08億元、2.60億元和3.38億元，每股收益分別為0.30元、0.38元和0.50元，公司目前估值低于同類上市公司和行業(yè)平均估值水平，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　遠(yuǎn)望谷

　　RFID行業(yè)應(yīng)用的領(lǐng)軍者

　　過去三年商超用超高頻RFID價(jià)格從2元降低到0.7元，價(jià)格下降使RFID應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)寬，國外RFID普及，沃爾瑪、梅西百貨等都開始大量使用RFID，國際市場(chǎng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期。

　　國內(nèi)制約RFID發(fā)展的因素正在被克服。國內(nèi)應(yīng)用最大困難是，RFID應(yīng)用沒有相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)。專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，RFID行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)將是自下而上制定，即龍頭企業(yè)制定標(biāo)準(zhǔn)并作出標(biāo)桿案例，之后全行業(yè)采納。隨著中集集團(tuán)推進(jìn)集裝箱RFID管理，阿里巴巴應(yīng)用RFID到物流管理中，行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的成型將加速，中國RFID物流應(yīng)用有望重復(fù)國外之路，行業(yè)將進(jìn)入加速期。

　　值得一提的是，阿里巴巴、銀泰、復(fù)星、富春、順豐和三通一達(dá)等共同組建的“菜鳥網(wǎng)絡(luò)”，其智能物流骨干網(wǎng)是智能物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、自動(dòng)化技術(shù)等技術(shù)在國內(nèi)的一次大規(guī)模商業(yè)實(shí)踐，有望改變物流行業(yè)的零散局面，建立統(tǒng)一的信息平臺(tái)，真正推動(dòng)RFID在國內(nèi)零售物流行業(yè)的規(guī)?；瘧?yīng)用，其未來應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模是其他細(xì)分行業(yè)應(yīng)用無法比擬的。

　　遠(yuǎn)望谷是國內(nèi)惟一一家以RFID業(yè)務(wù)為主業(yè)的上市公司，專業(yè)從事超高頻RFID研究和發(fā)展，業(yè)務(wù)除了涵蓋整個(gè)鐵路RFID產(chǎn)業(yè)鏈外，還在煙草物流、軍事應(yīng)用等其他超高頻RFID領(lǐng)域取得初步成功，現(xiàn)擁有5大系列60多種射頻識(shí)別產(chǎn)品。

　　從2010年開始，遠(yuǎn)望谷在非鐵路市場(chǎng)全面布局，2012年非鐵收入已經(jīng)遠(yuǎn)超鐵路市場(chǎng)，2013年通過外延式收購海恒智能，RFID圖書館業(yè)務(wù)成為第一大收入來源，集裝箱物流管理、零售RFID標(biāo)簽和數(shù)字糧庫培育成熟后開始收獲，公司將進(jìn)入加速上升期。一系列收購和合作項(xiàng)目，標(biāo)志公司已經(jīng)從賣產(chǎn)品走向解決方案和后期運(yùn)營領(lǐng)域，將開拓更廣闊市場(chǎng)空間和提高業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，成為國內(nèi)物流RFID領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者。

　　從利潤貢獻(xiàn)上來說，遠(yuǎn)望谷仍然是鐵路體系內(nèi)的公司。所以去年鐵路投資的下滑給遠(yuǎn)望谷業(yè)績(jī)帶來較大的負(fù)面影響。預(yù)計(jì)2013年鐵路相關(guān)的RFID投資會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)性的回升，公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入同比將出現(xiàn)溫和增長(zhǎng)。如果觀察鐵路系統(tǒng)以外的業(yè)務(wù)，遠(yuǎn)望谷無論在RFID封閉的行業(yè)應(yīng)用或者開放的商超應(yīng)用中，增長(zhǎng)都非常迅猛，有標(biāo)準(zhǔn)的一線成長(zhǎng)股架勢(shì)。

　　公司2012年國際市場(chǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破，銷售收入同比大幅增長(zhǎng)，成為國際零售物流行業(yè)客戶的主要供應(yīng)商，標(biāo)簽產(chǎn)品先后進(jìn)入Walmart、JCPenny、Macy’s等國際一線零售物流行業(yè)客戶供應(yīng)鏈，2012年相關(guān)業(yè)務(wù)收入在4000萬元左右，2013年有望實(shí)現(xiàn)翻番。

　　2013年7月18日，遠(yuǎn)望谷發(fā)布公告稱，公司將與深圳市糧食集團(tuán)共同投資1000萬元(遠(yuǎn)望谷出資490萬元)，成立深圳市遠(yuǎn)糧信息技術(shù)有限公司，主要從事FRID在糧食行業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品溯源以及大數(shù)據(jù)交易平臺(tái)等方面的應(yīng)用。

　　深糧集團(tuán)作為市屬國有獨(dú)資大型糧食企業(yè)，擁有深圳市最大的糧食儲(chǔ)存設(shè)施，公司此前與深糧集團(tuán)已經(jīng)具備較好的合作基礎(chǔ)，在國家糧食儲(chǔ)運(yùn)監(jiān)管物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范工程、平湖糧庫等項(xiàng)目成功開展了合作。公司此次與深糧集團(tuán)設(shè)立合資公司，是在糧食儲(chǔ)運(yùn)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域的重大進(jìn)展，雙方進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了技術(shù)與市場(chǎng)資源的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，遠(yuǎn)望谷作為射頻識(shí)別領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，始終堅(jiān)持內(nèi)生式加外延式相結(jié)合的發(fā)展模式，立足內(nèi)需市場(chǎng)，行業(yè)空間廣闊、增長(zhǎng)明確，另一方面在國際市場(chǎng)業(yè)務(wù)取得突破性進(jìn)展。給予公司2013年至2015年0.23元、0.31元和0.40元的盈利預(yù)測(cè)，維持公司“增持”投資評(píng)級(jí)。

　　鍵橋通訊

　　年度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)最高增長(zhǎng)50%

　　大數(shù)據(jù)在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用十分廣泛，其中，鍵橋通訊就是大數(shù)據(jù)在這一領(lǐng)域的龍頭上市公司。公司是專業(yè)從事專網(wǎng)通訊技術(shù)解決方案業(yè)務(wù)的服務(wù)商，所提供的解決方案主要面向電力、煤炭、石油、交通等行業(yè)，包括大型工業(yè)系統(tǒng)使用的調(diào)度通信解決方案、RPR工業(yè)數(shù)據(jù)解決方案和工業(yè)多媒體監(jiān)控解決方案，其中電力企業(yè)是公司主要的客戶。

　　鍵橋通訊今年以來股價(jià)表現(xiàn)一改2009年上市以來的疲弱走勢(shì)，出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲的勢(shì)頭，股價(jià)由年初6.04元的開盤價(jià)逐步走高至昨日8.80元的最新收盤價(jià)，年內(nèi)漲幅高達(dá)48.17%，成為遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤的牛股。

　　從業(yè)績(jī)預(yù)告來看，2013年公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將大幅提升。2013年三季報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2013年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤6749.95萬元至8437.44萬元，上年同期為5624.96萬元，同比增長(zhǎng)20%至50%，主要系公司前期簽訂的大項(xiàng)目在本期執(zhí)行，對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來積極影響。

　　從三季報(bào)來看，2013年前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤2750.65萬元，凈利潤同比增長(zhǎng)-28.91%，主營收入同比增長(zhǎng)37.51%，每股收益0.07元，每股凈資產(chǎn)2.2917元，每股公積金0.5919元，每股未分配利潤0.6326元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流-0.7998元，凈資產(chǎn)收益率3.05%。

　　從股東持股看，公司籌碼趨于集中。2013年三季報(bào)披露，前十大流通股股東中，3家信托、1家券商合計(jì)持有2736萬股。其中，中融國際信托產(chǎn)品和中海信托產(chǎn)品本期分別增持632萬股和333萬股;本期新進(jìn)粵財(cái)信托產(chǎn)品持有279萬股。股東人數(shù)較上期有所增長(zhǎng)，籌碼集中。

　　涉及煤炭、智能交通領(lǐng)域。公司在《2004年信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)專項(xiàng)、企業(yè)信息化專項(xiàng)國家預(yù)算內(nèi)專項(xiàng)資金(國債)投資計(jì)劃》的煤炭采掘業(yè)信息化示范項(xiàng)目中，承建了平煤集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)傳輸路由交換子系統(tǒng)工程項(xiàng)目和兗礦集團(tuán)IP寬帶業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)工程項(xiàng)目;在城市智能交通領(lǐng)域，公司承建了南寧市快速環(huán)道智能交通系統(tǒng)項(xiàng)目;在軌道交通行業(yè)中，公司在2005年中標(biāo)北京地鐵1號(hào)線和2號(hào)線車輛、設(shè)備消隱改造通信系統(tǒng)及自動(dòng)售檢票(AFC)傳輸系統(tǒng)工程項(xiàng)目。

　　電力調(diào)度通信領(lǐng)域具優(yōu)勢(shì)地位。公司是國內(nèi)能提供包括750KV、500KV、220KV、110KV、35KV變電站和10KV配電系統(tǒng)所需的各種電力調(diào)度通信解決方案的主要服務(wù)商之一，參與建設(shè)了包括電力系統(tǒng)國家主干線、省內(nèi)骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)和配網(wǎng)等各種層次的電力調(diào)度通信系統(tǒng)。公司的調(diào)度通信解決方案已經(jīng)覆蓋浙江、遼寧等20個(gè)省市地區(qū)的的變電站，與各省市電網(wǎng)公司形成了良好的合作關(guān)系。同時(shí)，為骨干電網(wǎng)提供調(diào)度通信解決方案的經(jīng)驗(yàn)和案例，也為公司未來成為其他大型變電站(國家電網(wǎng)開始建設(shè)設(shè)1000KV特高壓變電站)的服務(wù)商提供了良好的基礎(chǔ)和談判能力。

　　進(jìn)入2013年，公司陸續(xù)發(fā)布極具應(yīng)用前景的新產(chǎn)品——綜合車輛緝查布控系統(tǒng)，該系統(tǒng)將于今年正式應(yīng)用于南寧市公安交警部門，系統(tǒng)集治安卡口、速度測(cè)定、流量統(tǒng)計(jì)等功能為一體;新一代CMTS產(chǎn)品，6月份公司推出新一代基于C-Docsis的CMTS產(chǎn)品，該產(chǎn)品將與已有的路由器、PTN、PON產(chǎn)品一起，切入千億元規(guī)模的廣電網(wǎng)雙向改造市場(chǎng);超高頻RFID芯片，該芯片是國內(nèi)首款具有雙存儲(chǔ)器的超高頻RFID芯片，已實(shí)現(xiàn)小批量產(chǎn)，未來有望應(yīng)用于軍隊(duì)、公安、郵政等對(duì)信息安全要求較高的部門。

　　對(duì)于公司股價(jià)的未來表現(xiàn)，平安證券表示，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的兩大領(lǐng)域，電網(wǎng)、軌道交通未來的行業(yè)投資增幅雖然不大，但能維持高位，仍將是未來業(yè)績(jī)的基石。估值雖然大幅高于同行，但鑒于公司的CMTS、RFID項(xiàng)目未來在廣電網(wǎng)改造、電子車牌及物流中的應(yīng)用將有足夠的成長(zhǎng)空間，維持“推薦”評(píng)級(jí)。